3 stocks de producteurs d'acier pour échapper aux défis de l'industrie

L'industrie des producteurs d'acier Zacks a perdu de son élan alors que les prix de l'acier ont connu une forte correction à la baisse après avoir atteint des sommets historiques l'année dernière. L'affaiblissement de la demande sur certains marchés, notamment celui de l'automobile, la baisse des coûts des matières premières et les nouvelles capacités ont contribué à la baisse des prix de l'acier. La faiblesse de la demande en Chine est également préoccupante. Cependant, un marché de la construction non résidentielle résilient et une reprise de la demande dans le domaine de l'énergie sont de bon augure pour l'industrie. Les acteurs de l'industrie commeNucor CorporationNUE,Dynamique de l'acier, Inc.STLD etTernium SATX valent le détour malgré les vents contraires à court terme.

À propos de l'industrie

L'industrie des producteurs d'acier de Zacks dessert un vaste éventail d'industries d'utilisation finale telles que l'automobile, la construction, l'électroménager, les conteneurs, l'emballage, les machines industrielles, l'équipement minier, le transport, le pétrole et le gaz avec divers produits sidérurgiques. Ces produits comprennent des bobines et des tôles laminées à chaud et à froid, des bobines et des tôles galvanisées à chaud, des barres d'armature, des billettes et des blooms, des fils machine, des plaques de laminage à bandes, des tubes standard et de canalisation et des produits de tubage mécanique. L'acier est principalement produit à l'aide de deux méthodes : le haut fourneau et le four à arc électrique. Il est considéré comme l'épine dorsale de l'industrie manufacturière. Les marchés de l'automobile et de la construction ont toujours été les plus gros consommateurs d'acier. Notamment, le secteur du logement et de la construction est le plus gros consommateur d'acier, représentant environ la moitié de la consommation mondiale totale.

Qu'est-ce qui façonne l'avenir de l'industrie des producteurs d'acier ?

Chute des prix de l'acier au détriment des marges : Les prix de l'acier ont enregistré une forte reprise et atteint des niveaux records l'an dernier grâce à une reprise de la demande sur les marchés clés, à des conditions d'approvisionnement tendues et à de faibles stocks d'acier tout au long de la chaîne d'approvisionnement. Notamment, les prix de l'acier aux États-Unis ont grimpé en flèche pour atteindre des sommets historiques l'an dernier en raison de la pénurie de l'offre et de la vigueur de la demande. Les prix de référence des bobines laminées à chaud (HRC) ont dépassé le niveau de 1 900 $ la tonne courte en août 2021 et ont finalement culminé en septembre. Mais les prix se sont essoufflés depuis octobre dernier en raison de la stabilisation de la demande, de l'amélioration des conditions d'approvisionnement et de la hausse des importations d'acier. Les prix du HRC ont chuté à près de 1 000 dollars la tonne courte début mars 2022. Depuis que la Russie a envahi l'Ukraine, les prix de l'acier ont considérablement rebondi et ont bondi à près de 1 500 dollars la tonne courte en avril 2022 en raison de problèmes d'approvisionnement et d'une augmentation des délais. Cependant, les prix ont reculé depuis lors, reflétant en partie des délais de livraison plus courts et les craintes d'une récession. Les prix du HRC ont chuté de plus de 45 % depuis leur pic d'avril, tombant sous le niveau de 800 $ la tonne courte. La baisse du coût des matières premières (y compris les prix de la ferraille) et l'ajout de nouvelles capacités de production ont également contribué à la baisse des prix du HRC aux États-Unis. La baisse des prix devrait peser sur la rentabilité et les flux de trésorerie des entreprises sidérurgiques à court terme.Le ralentissement en Chine est une source de préoccupation : La demande d'acier en Chine, premier consommateur mondial de la matière première, a ralenti depuis le second semestre 2021 en raison d'un ralentissement de l'économie du pays. Un repli du secteur immobilier du pays a contribué au ralentissement. Les nouvelles fermetures pèsent également lourdement sur la deuxième économie mondiale. Un ralentissement des activités manufacturières a entraîné la contraction de la demande d'acier en Chine. Le secteur manufacturier a été durement touché car la résurgence du virus a nui à la demande de produits manufacturés et aux chaînes d'approvisionnement. Les actions de Pékin pour calmer son marché immobilier, en partie par le biais de mesures de resserrement du crédit, préoccupent également l'industrie sidérurgique du pays.La demande non résidentielle et énergétique saine masque la faiblesse de l'automobile : Les producteurs d'acier sont exposés à des défis liés à l'affaiblissement de la demande sur certains marchés. La demande sur le marché automobile s'est affaiblie en raison de la crise des semi-conducteurs, qui affecte la production automobile. Le conflit russo-ukrainien a aggravé la crise des puces. Une production automobile plus faible en raison de pénuries de composants devrait affecter la demande sur ce marché à court terme. Les problèmes d'approvisionnement ont également affecté la demande sur le marché final des appareils électroménagers. Les incertitudes macroéconomiques déclenchées par la guerre en Ukraine ont également pesé sur la demande en Europe. Néanmoins, les commandes sur le marché de la construction non résidentielle demeurent vigoureuses, soulignant la force inhérente de cette industrie. La demande dans le secteur de l'énergie s'est également améliorée grâce à une hausse des prix du pétrole et du gaz. Les tendances favorables sur ces marchés sont de bon augure pour l'industrie sidérurgique.

Le classement de Zacks dans l'industrie indique des perspectives pessimistes

L'industrie Zacks Steel Producers fait partie du secteur plus large des matériaux de base Zacks. Il porte un classement Zacks Industry n ° 220, ce qui le place dans les 12% inférieurs de plus de 250 industries Zacks. Le classement Zacks Industry du groupe, qui est essentiellement la moyenne du classement Zacks de toutes les actions membres, indique un sombre à court terme . Nos recherches montrent que les 50 % supérieurs des industries classées par Zacks surpassent les 50 % inférieurs par un facteur de plus de 2 à 1. Malgré les sombres perspectives à court terme de l'industrie, nous présenterons quelques actions à considérer pour votre portefeuille. Mais avant cela, il vaut la peine de jeter un coup d'œil à la performance boursière de l'industrie et à sa valorisation actuelle.

L'industrie surperforme le S&P 500

Le secteur des producteurs d'acier Zacks a surperformé le composite Zacks S&P 500 au cours de l'année écoulée tout en sous-performant le secteur plus large des matériaux de base Zacks au cours de la même période. Le secteur a perdu 20,6 % au cours de cette période par rapport à la baisse de 21,2 % du S&P 500 et au baisse de 20,2 % du secteur.

Évaluation actuelle de l'industrie

Sur la base du ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) des 12 derniers mois, qui est un multiple couramment utilisé pour évaluer les stocks d'acier, l'industrie se négocie actuellement à 2,69X, en dessous des 10,95X du S&P 500 et du secteur. 5,37X.Au cours des cinq dernières années, l'industrie s'est échangée jusqu'à 11,52X, aussi bas que 2,48X et à la médiane de 6,77X, comme le montre le graphique ci-dessous.

3 stocks de producteurs d'acier à surveiller de près

Nucor : Nucor, basée à Charlotte, en Caroline du Nord, portant un rang Zacks n ° 3 (Hold), fabrique de l'acier et des produits en acier avec des installations d'exploitation aux États-Unis, au Canada et au Mexique. L'entreprise profite de la vigueur du marché de la construction non résidentielle. Il constate également une amélioration des conditions sur les marchés de l'équipement lourd, de l'agriculture et des énergies renouvelables. Nucor devrait également bénéficier d'opportunités de marché considérables grâce à ses investissements stratégiques dans ses projets de croissance les plus significatifs. NUE reste déterminé à augmenter sa capacité de production, ce qui devrait stimuler la croissance et renforcer sa position de producteur à faible coût. Nucor s'attend à une croissance des bénéfices de 28,8 % pour l'année en cours. Les bénéfices de NUE ont dépassé l'estimation du consensus de Zacks au cours de trois des quatre derniers trimestres. Il a une surprise sur les bénéfices des quatre derniers trimestres d'environ 3,1% en moyenne. Tu peux voirla liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d'aujourd'hui ici.

Dynamique de l'acier : Basé dans l'Indiana, Steel Dynamics est l'un des principaux producteurs d'acier et recycleur de métaux aux États-Unis, portant un classement Zacks n ° 3. Il bénéficie de la forte dynamique du secteur de la construction non résidentielle portée par une bonne activité de commandes clients. Steel Dynamics exécute également actuellement un certain nombre de projets qui devraient augmenter sa capacité et augmenter sa rentabilité. STLD accélère les opérations de son aciérie Sinton Flat Roll. L'investissement prévu dans une nouvelle usine de laminage plat d'aluminium à faible teneur en carbone à la pointe de la technologie poursuit également sa croissance stratégique. Steel Dynamics prévoit un taux de croissance des bénéfices de 30,2 % pour l'année en cours. L'estimation consensuelle pour l'année en cours a été révisée à la hausse de 0,4 % au cours des 60 derniers jours. STLD a également battu l'estimation du consensus de Zacks pour les bénéfices de chacun des quatre derniers trimestres, la moyenne étant de 3,8 %.

Ternium : Basé au Luxembourg, Ternium, portant un rang Zacks n ° 3, est l'un des principaux producteurs de produits plats et longs en acier en Amérique latine. Il devrait bénéficier d'une forte demande de produits sidérurgiques. Ses expéditions au Mexique devraient être soutenues par une demande vigoureuse des clients industriels et commerciaux. La bonne demande de matériaux de construction devrait également soutenir les livraisons en Argentine. TX bénéficie également de la compétitivité des coûts de ses installations. Il prend également des mesures pour augmenter ses liquidités et renforcer sa situation financière à la suite de la pandémie. L'estimation du consensus de Zacks pour les bénéfices de l'année en cours de Ternium a été révisée à la hausse de 2 % au cours des 60 derniers jours. TX a également battu l'estimation du consensus de Zacks pour les bénéfices de chacun des quatre derniers trimestres, la moyenne étant de 16,1 %.

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